マクロ未定、相場の多空博弈--2026年の重要な節目と投資戦略 | MyToken AMA 回顧

市場は引き続き揺れ動き、強気と弱気の激しい攻防が繰り広げられています。12月18日、著名なデータプラットフォームMyTokenが主催したオンラインAMAには、産業チェーンの異なる段階から集まった4人の経験豊富な観察者が参加しました。彼らはマクロ経済の突破口、個人投資家の生存、未来のトレンドについて、異なる視点から独自の見解を共有し、意見が激しく交錯し、投資家に多次元的な思考を提供しました。

ゲスト紹介

• Augustine (@CicadaAugustine): CicadaBDの責任者。Cicadaは、取引所やプロジェクトに対してマーケットメイキング、流動性提供、OTC法定通貨の出入金サービスを提供する機関です。
• 普达特 (@Predator_fund): 30年の金融取引経験を持ち、2011年から量的取引に従事し、ビットコインや主要コインの戦略に特化しています。
• Christine (@ChristineKTX): KTX取引所のCMO。KTXはプロのトレーダー向けでありながら初心者にも優しい取引所で、最近オンチェーン取引ツールを導入し、個人投資家に力を与えることを目指しています。
• Dikson Lau (@DicksonLau2): Anome Protocolの最高成長責任者で、Anomeブランドとユーザーの成長を担当しています。

核心的な見解の概要

マクロの変局: 市場の膠着状態はいつ破れるのか？

現在の市場は霧が深く、複数のマクロイベントが交錯する複雑な状況に直面しています。ホストが現在の市場の膠着状態を打破するマクロの重要なイベントについて尋ねると、ゲストたちは伝統的な金融世界の局面に目を向けました。

• Augustine は変局が迫っていると考えています：発表が迫るアメリカのCPIデータ、日本銀行の歴史的な利上げの動向、そしてトランプが主導する可能性のある連邦準備制度の人事異動など、年末までに実行されるこれらの決定は、市場の短期的な方向性を決定する重要な触媒となる可能性があります。
• 量的普达特 は市場の一般的な楽観的期待を覆す大胆な予測を提起しました。ウォール街の機関が大規模に参入する中で、暗号通貨市場、特にビットコインは過去の暴騰暴落の「妖怪通貨」特性を脱し、金のような長期的な調整段階（例えば7万から12万ドルの範囲での広範な揺れ）に入る可能性があると述べました。このプロセスは数年続く可能性があります。これは、単純に半減期などの歴史的な法則に依存する投資論理を再考する必要があることを意味します。多くの好材料が市場を押し上げられなかったのは、市場が「下に触れて」新たなバランスを探る必要があるという信号です。
• DicksonとChristine は、日本の利上げの動向が重要な変数であり、実行されれば世界の流動性に衝撃を与えると考えています。アメリカの利下げ期待は市場に織り込まれており、影響は限られています。

個人投資家の生存：機関化時代にどう生き残るか？

市場の主導権が徐々に機関に移る中、普通の投資家はどのように自らを位置づけるべきでしょうか？4人のゲストは、全く異なるが核心は一致した答えを提供しました：幻想を捨て、リスク管理を重視すること。

• Augustineの提案は実務的で基本的です：方向性が不明なとき、最初のタスクは「少なくともインフレを上回ること」です。彼は個人投資家に、すべての信頼できるチャネル（取引所の資産運用や主要なDeFiプロトコルなど）を利用して「保有資産で利息を得る」ことを奨励し、余剰資金を生息資産に変えることが、牛市と熊市を乗り越えるための基本的な思考であると述べました。
• 普达特は非常に実用的な具体的な「兵法」を提供しました。彼は2つのクラシックな戦略を共有しました：1つは 「クロード・シャノン式」の半分の動的バランス法 で、常にビットコインとステーブルコインの価値をそれぞれ50%ずつ保持します（50%ビットコイン + 50%USDT）。機械的な再バランスを通じて高値で売り、安値で買うことを実現し、感情的な取引を排除します；もう1つはコインベースの契約を利用した「守りの反撃」で、揺れ動く市場で「高値でショート、安値でロング」を主に行い、契約の正の手数料で利益を蓄積します。彼は、この時代において「リスクを大きく露出させること（リスクオープンを過度に露出させること）」は危険であり、生存が攻撃的であることよりも重要であると強調しました。
• プロジェクト側のリスク警告------AnomiのDickson は別の視点から理性を呼びかけました。彼は繰り返し、投資の第一の教訓は 「損をしない方法」 であり、どうやってお金を稼ぐかではないと強調しました。彼は投資家に対し、「一夜にして富を得る」ことをどんな戦略の確率計算にも含めるべきではなく、それはギャンブルと同じだと警告しました。現在の環境では、元本を保持し、小さく参加し、確実な機会を待つことが盲目的に突進するよりも賢明な選択です。
• 取引所のエンパワーメントの視点------KTXのChristine は、製品の観点から解決策を提供しました。彼女は、個人投資家は資金と情報で機関に対抗することが難しいが、ツールを通じてギャップを縮小できると考えています。彼女は、KTXがAIとデータに基づく戦略提示ツールの開発に取り組んでおり、個人投資家に機関レベルの市場洞察を提供することを目指していると明らかにしました。同時に、彼女は単純な現物のスイングトレード、優れたトレーダーの追随、DeFiのステーキングへの参加が、依然として個人投資家がコントロールできる有効な収益手段であると考えています。

未来のトレンド：喧騒の物語の中で真実を探す

次に市場を引き爆発させる物語は何でしょうか？ゲストたちの見解には興味深い違いが見られ、市場の認識の深層的な差異を明らかにしました。

• 普达特はほぼすべての人気のある物語に「疑念の票」を投じました。彼は、GameFi、SocialFiから現在のRWAやAIに至るまで、多くのトレンドは「韭菜を刈るためのものであり」、真の金融革新とは無関係であると鋭く指摘しました。彼は、真のRWAは主権レベルまたは厳格に規制された巨大なゲームであり、草の根プロジェクトが関与できるものではないと考えています。
• Dicksonは「予測市場」トレンドに対して慎重な期待を表明しました。彼は、このトレンドが人間の永遠の賭けの需要を捉えており、eスポーツがギャンブルによって繁栄したように、予測市場は資金の蓄積に自然な魅力を持っていると考えています。しかし、彼は同様に、どんな新しい物語に対しても「少額の資金で試す」べきであり、絶対にAll-inしてはいけないと警告しました。
• Christineは実務派の応用展望を代表しました。彼女はRWAが個人投資家にとって真の価値を提供するのは、暗号通貨を用いて米国株などの伝統的な資産に簡便に投資する「通路」を提供することだと考えています。彼女は決済チェーンとAIエージェントの結合によってもたらされる次世代の消費者向けアプリケーションやDefi施設に期待を寄せており、これはWeb2とWeb3の境界を打破する鍵となる可能性があります。
• Augustineは予測市場に対して異なる見解を示しました： 彼は予測市場が注目されているが、すぐに寡占状態が形成される可能性があり、新しいプロジェクトの機会は限られていると考えています。彼はWeb2とWeb3の融合による実体アプリケーション（例えば、オンチェーン決済、車載ウォレットなど）をより期待しています。**
• 彼は、2026年の主旋律は 「Web2とWeb3の境界の曖昧さ」 になると考えています。ブロックチェーン技術はもはや単なる暗号界の玩具ではなく、静かに電動車の決済や国際決済などの実体シーンに溶け込み、効率を向上させるインフラストラクチャとなるでしょう。この「静かに影響を与える」融合は、その長期的な影響力が短命の投機的なホットスポットを超える可能性があります。

結語

今回のAMAは、多面的なプリズムのように、暗号市場が十字路に立たされている複雑な姿を映し出しました。一方には伝統的なマクロの力の深い介入があり、もう一方には市場構造が草の根から専門的なものへと激しく変化する痛みがあります。4人のゲストの共通認識は、機関がルールを定義する新しい時代が到来していることであり、個人投資家は思考をアップグレードし、リスク管理を収益追求の上に置かなければならないということです。そして未来に関しては、喧騒で変化する物語を追いかけるよりも、実際に世界を変えている技術の融合に注目する方が良いでしょう。2026年の道は、慎重さと期待の中で曲がりくねって進んでいく運命にあります。