現実世界資産（RWA）が暗号業界の重要なナラティブ方向に徐々に成長する中、市場の関心が明らかに変化しています：議論はもはや「どの資産がトークン化できるか」に留まらず、どの資産が本当にチェーン上で長期的に機能し、安定した規模を形成する機会があるのかという、より現実的な問題に移行しています。

最近発表された『My Crypto Predictions for 2026』において、暗号トレンド観察者のJay Yuは、トークン化された金（Tokenized Gold）を未来のRWA発展における最も確実な資産方向の一つとして挙げています。彼の予測フレームワークの中で、トークン化された金はもはや周辺的な実験と見なされることはなく、よりコアな資産レベルの議論に組み込まれています。

この判断は短期的な市場の熱気に基づくものではなく、金自体の「スタート条件」に由来しています。世界の金融システムに長年受け入れられている資産として、金は成熟した保管、監査、決済システムを持っています。これは、金がチェーン上の形態に入るときに、実際に解決すべき問題が「資産が本物かどうか」ではなく、保有と流通のハードルを下げ、地域を超えたより効率的な使用を実現する方法であることを意味します。

現実的な観点から見ると、実物の金は多くのシーンで良好な流動性を持っていません。国境を越えた移転コストが高く、流通効率が低く、一部の司法管轄区域では操作や規制の制約があります。それに対して、チェーン上の形態は金に初めて「デジタル資産のように流動的である」可能性を与え、暗号金融システムや資産ポートフォリオに組み込まれやすくしました。これが研究者がそれを最も早く機能する可能性のあるRWA資産の一つと見なす重要な理由です。

マクロ環境はこのトレンドをさらに拡大しています。地政学的な不確実性、インフレ圧力、主権債務問題が交錯する中で、市場は再び「価値の保存」というコア機能に注目しています。金の伝統的な避難所としての特性が再び前面に出され、トークン化された形態はこの特性が初めて直接チェーン上のシーンに入ることを可能にし、より多くの暗号ユーザーや機関に届くようになりました。

注目すべきは、トークン化された金に関する議論が、概念の実現可能性への関心から、実際の運用条件の検証へと移行していることです。市場は次第に、実物の金はどのように保管されるのか？保管情報は検証可能か？チェーン上とチェーン下のデータはどのように整合するのか？そして異なるコンプライアンス環境下で、システムは長期的に安定して運用できる能力を持っているのかに関心を持ち始めています。

このトレンドの中で、金のトークン化に関する基盤インフラを早期に構築したプラットフォームが徐々に業界の視野に入ってきています。例えば、MatrixportのRWAプラットフォームMatrixdockが提供する金のトークンXAUmは、LBMA基準に準拠した実物の金に基づいてトークン化され、実物の保管、チェーン上の検証可能性、長期的なコンプライアンス運用などの基盤能力に重点を置いています。このようなアプローチは、取引製品のレベルに留まるのではなく、インフラとシステムレベルの能力の充実を強調しています。

よりマクロな視点から見ると、RWAの次の段階は単なる発行規模の競争ではなく、資産選択、システムの安定性、長期的な持続可能性に対する体系的な試練へと徐々に進化しています。トークン化された金が頻繁に言及されるのは、資産の成熟度、現実の需要、チェーン上の利用可能性の間に、比較的明確で検証可能な交差点が存在するからです。

報告の出所：https://x.com/0xfishylosopher/status/2003830142330900513?s=46