Web2の成長モデルに別れを告げ、暗号プロジェクトにはどのような新しい指標が必要か？

著者| マギー・シュー

編訳|深潮 TechFlow

あなたは、暗号プロトコルや製品の成功と成長をどのように評価しますか？Web2では、マーケティング担当者は成功を測るためのさまざまな戦略を持っています。しかし、暗号分野、特にL1、L2、プロトコルの領域では、マーケティング戦略はまだ策定中です。一部の指標はまだ利用できず、一部の指標はそれほど重要ではなく、さらに多くの指標はブロックチェーンに特化して再考する必要があります。

私は多くの成長およびマーケティング責任者と話をしましたが、彼らはそれぞれ異なるダッシュボードを持っており、これは正常です。なぜなら、L1やL2の成長の定義は、DeFiプロトコル、ウォレット、ゲームの定義とは異なるからです。これらの違いについて、より広く探ってみましょう。

L1とL2の成長は、ユーザーと開発者コミュニティに密接に関連しています。私たちは、L1とL2の月間アクティブアドレス（MAA、Monthly Active Addresses）や、その上に構築されたアプリの数を確認することで、その成功を測ることができます。MAAの成長が見られる一方でアプリの成長が顕著でない場合、それは人気のあるアプリやスパムアプリが存在するだけかもしれません。理想的には、両者は同時に成長するべきです。この場合、最高マーケティング責任者（CMO）の役割は、プロトコル自体を促進するだけでなく、コミュニティのマーケティングエンジンのようなものです。

プロトコルの基本的な成長指標は、ユーザー数、取引量、総ロック価値（Total Value Locked、TVL）------すなわちプロトコルのスマートコントラクトに預けられた資産の総価値、または総担保価値（Total Value Secured、TVS）------プロトコルが担保している資産の総価値です。TVLは議論の余地のある指標ですが、以下で議論する他の指標と組み合わせることで、プロトコルの成長状況を大まかに理解することができます。ある創業者は、彼らが「アクティブTVL」の「資本コスト」を計算していると共有しました。これは、一定のロック価値を得るために提供する必要がある報酬額と、それによって生じる費用またはロック価値との比率です。

インフラストラクチャやその他のソフトウェア・アズ・ア・サービス（SaaS）の成長は、通常、個々の製品の成長に関連しています。たとえば、開発者プラットフォームAlchemyは、各製品ライン内の顧客と収益の成長に注目しており、これは私たちが従来のSaaS企業で見ているものと似ています。より具体的には、既存顧客の保持率や総収益保持率（GRR）に注目することで、製品の粘着性と顧客基盤の安定性を示し、これは定期的な収益を測る上で重要です。ネット収益保持率（NRR）も追加販売を考慮し、既存顧客基盤の収益を増やす能力を反映します。

ウォレットやゲームの成長も、より伝統的に見えます（上記のSaaSの例に似ています）。しかし、ここでは、全体の使用状況と収益を測るために以下の指標を使用することに注目しています：

· 日次アクティブアドレス（DAA）、毎日ネットワーク上でアクティブなユニークアドレスの数；

· 日次取引ユーザー数（DTU）、ネットワーク上で収益を生む取引を行うユニークアドレスの数（DAAのサブセット）；

· ユーザーあたりの平均収益（ARPU）、特定の期間内にユーザーまたは顧客から生じた収益。

しかし、トークンが関与する場合、トークン価格や保有者の分布に影響を与えますが、これらの指標もあなたの目標によって異なります。たとえば、大量の小口トークン保有者を望むのか、それとも少数の巨大なホエールを望むのか？これは、あなたの製品やサービスのカテゴリ、段階、戦略によって異なり、適切な測定指標を選択する必要があります。

では、どのようにして会社専用の指標ダッシュボードを構築するのでしょうか？以下は、いくつかの潜在的な指標の提案であり、それらがマーケティングファネル内での位置と組み合わせて、さらなる洞察を提供します。しかし最終的には、何を測定するか、各指標の重要性をどのように評価するか、データに基づいてどのように行動するかを決定する必要があります……

コア指標：何が重要か？

顧客獲得コスト（Customer Acquisition Cost、CAC）、顧客生涯価値（Lifetime Value、LTV）、およびユーザーあたりの平均収益（Average Revenue Per User、ARPU）は、顧客獲得作業の成功と効率を理解するためのコアです（以下でこれらの指標を定義します）。

これらの概念は従来のSaaSで広く認識されていますが、暗号分野では一定の調整が必要です。なぜなら、ここでの「顧客」は通常「ウォレット」を指し、価値創造の形も異なるからです。以下でこれらの指標を再定義し、暗号分野における独自の微妙な違いを探ります。

1. 顧客獲得コスト（CAC）

顧客獲得コスト（CAC）は、1人の顧客を獲得するための総コストを指し、いくつかの異なる方法で測定できます：

広義には、混合顧客獲得コスト（CAC）は、総獲得コストを新規顧客の総数で割ることで計算されます。これは、すべてのチャネルで新規顧客1人あたりに支払った平均価格を示します------獲得コストだけでなく、自然成長コストも含まれます（これにより、どの具体的な成長戦略が業績を押し上げているのかを見極めるのが難しくなります）。

一方、支払CACは、支払マーケティングを通じて獲得した顧客にのみ焦点を当てます。多くの場合、チームは「無目的に」支払マーケティングに投資しますが、その効果を測定していません。支払CACは、これらの顧客を獲得するためのコストや、特定のマーケティング活動が本当に効果的かどうかを反映します。暗号通貨の分野では、これを測定することが特に重要です。なぜなら、初期の段階で多くのチームが支払報酬に気を取られ、自分たちの製品が何をしているのかを理解していないことが多いからです。

「コスト」とは何ですか？CACを計算する際、コストには広告支出、スポンサーシップ、マーケティング資料の開発、タスクトークンのインセンティブ（Galaxe、Layer3、Coinbase Questsなどのプラットフォームで）や、ターゲットウォレットへのエアドロップが含まれる場合があります。

「顧客」とは誰ですか？この場合、「顧客」は「ユーザー」または「開発者」を指す可能性があります。たとえば、あるプロトコルで取引を行う新しいウォレットは、そのプロトコルの顧客と見なされることがあります。

2. ライフサイクル価値（LTV）とユーザーあたりの平均収益（ARPU）

ライフサイクル価値（LTV）は、顧客関係が存続する期間中の顧客の将来の純利益の現在価値を示します。LTVは本質的に、顧客が顧客になった後のフィードバックを測定します。つまり、彼らが製品に対して支出した金額を含みます。

LTV自体は複雑な計算と概念です。暗号通貨の分野では、この概念は必ずしも直接的に翻訳されるわけではありません。なぜなら、「ユーザー」は必ずしも従来の意味での「顧客」ではないからです。たとえば、彼らは匿名のウォレットであり、1人のユーザーが複数の異なるウォレットを持っている可能性があります。したがって、LTVは単一のウォレットが総ロック価値（TVL）に対してどのように寄与しているかを反映する可能性があります。TVLは、プロトコルのスマートコントラクトに預けられた資産の総ドル価値を指します。

DeFiプロトコルにとって、TVLは「現在の資産総量」のスナップショットを提供し、LTVは「特定のウォレットがそのライフサイクル内でプロトコルに対して持つ価値」を回答するのに役立ちます。

3. LTV：CAC比率

顧客ライフサイクル価値（LTV）は、通常、初期顧客獲得コスト（CAC）とその顧客の将来の「価値」を評価するために使用されます。LTV:CAC比率は、顧客がもたらす価値と新規顧客を獲得するコストを比較することで、新規顧客獲得のコスト効率を洞察します。

従来のSaaS製品にとって、3:1の比率は合理的と見なされます。これは、顧客から創出される価値が顧客獲得コストの3倍であり、残りの利益を成長に再投資できることを意味します。暗号通貨の分野では、まだそのようなベンチマークは確立されていません。

暗号通貨の分野でLTV:CAC比率を評価する際には、エアドロップやポイントなどの他の獲得インセンティブも考慮する必要があります。これらのインセンティブは指標に誤解を招く可能性があるからです。理想的には、これらのインセンティブはユーザーを製品に引き込むのに役立ち、彼らが製品を使い始める手助けをします。しかし、ユーザーが製品を十分に気に入った場合、インセンティブがなくても製品は成長し続けることができます------この場合、CACは低下し、LTVは上昇し、LTV:CAC比率が改善されます。

以下は、私たちが文中で概説した重要な指標と、それらが暗号分野でどのように考えられるかの簡単な要約です：

総じて、これらの指標は、マーケティングファネルの異なる段階におけるユーザー獲得の効果を測るための基盤を提供し、これらの努力のコストを考慮しています。

暗号分野の成長ファネルを解析する

コア指標を特定した後、次のステップはそれらを上から下にマーケティングファネルにマッピングすることです。注意すべきは、暗号分野の成長マーケティングファネルは従来のWeb2のファネルとは異なるものの、主な違いは暗号分野特有のマーケティング戦略、行動特性、および各段階のユニークな機会（たとえば、オンチェーンの行動、トークンインセンティブ、コミュニティ主導のダイナミクス）にあります。

次に、ファネルの各段階を順に探り、重要な戦略と測定基準、およびそれらが暗号分野とWeb2の違いについて分析します……

1. 認知/潜在顧客生成

伝統的なチャネルでも暗号通貨でも、マーケティングファネルの最初の段階はブランド認知度を高めることです。暗号通貨の分野でも、ブランド認知度を高めることはその後のすべての前提条件です。

この段階では、顧客獲得コスト（CAC）を測定し始めます。「リーチ」（Reach、あなたのコンテンツを見た独立した個体の数）もコア指標の1つであるべきです。リーチは、大衆マーケティングチャネル（ニュース、メディア、公共関係など）の成功を評価する際に特に重要です。この段階の課題は、短期的な関心のピークと真の「粘着性」のある興味を区別することです：ユーザーは単に好奇心があるのか、それとも製品を実際に使用することに興味があるのか？

コア獲得指標に加えて、新しいユーザーを見つけるために使用するチャネルには、それぞれの利点、リスク、および暗号分野の独自の微妙な違いがあります：

2. キーオピニオンリーダー（KOL）とインフルエンサー

多くのオーディエンスを持つランダムなインフルエンサーやKOLに支払うことは、認知度を高めるための信頼できる方法のように見えますが、この方法はしばしば意味のあるエンゲージメントを生むことができません。特に、インフルエンサーがプロジェクトと実際の関係を持っていない場合、彼らのオーディエンスは共鳴しません。

しかし、プロジェクトの理念に合ったインフルエンサーと協力することは価値があります。彼らは信頼できる方法で自分の興奮を共有できます。「マイクロインフルエンサー」（Micro-Influencers）を考慮することもできます。これは、より細分化され、ターゲットが明確で、オーディエンスから信頼される声です。あるいは、チーム内の専門家のような地元のインフルエンサーも考えられます。プライバシー保護に焦点を当てたL2企業AztecのCMO、クレア・カートはその典型的な例です。彼女は会社内部のインフルエンサーであるだけでなく、新興のインフルエンサーを積極的に探し、彼らとの有機的な関係を築き、Aztecエコシステムに引き入れています。

3. 広告

暗号分野では、広告は一連の課題に直面しています。たとえば、暗号広告に関するポリシーが曖昧で変化し続けているため、多くの暗号企業はGoogleやMetaなどの従来のプラットフォームで広告キャンペーンを実行できません。さらに、暗号コミュニティは従来の広告に対しても警戒心を持っています。なぜなら、類似の広告フォーマットが詐欺師によってユーザーを悪意のあるウェブサイトに誘導するために使用されることがあるからです。

暗号マーケティング担当者は、X（旧Twitter）、LinkedIn、Reddit、TikTok、またはApple App Storeで特定のアプリを宣伝することにおいて、より多くの成功を収めています。彼らは、Braveブラウザ広告、Coinbase/Baseアプリ内のSpindl広告、FarcasterのMiniAppsやスポンサー投稿などの代替案を検討することもできます。さらには、プロンプトに最適化し、AI検索の回答に組み込むことも可能です。

4. 推奨とアフィリエイトマーケティング

推奨プログラムの背後にある理念は、従来のマーケティングと同じです：他の人があなたの推奨を通じて登録すると、あなたは報酬を得ます。暗号通貨の違いは、報酬が即座に送信され、ブロックチェーン上で直接検証できるため、インセンティブメカニズムを調整し、プロセス全体をよりスムーズにすることができる点です。Blackbirdのようなプロジェクトは、ブロックチェーン上の推奨が、継続的なロイヤリティプログラムやコミュニティ参加を通じて複合的なネットワーク効果に発展する様子を示しています。これは単なる一回限りの顧客獲得活動ではありません。

口コミは、暗号分野における最も強力な成長ドライバーの1つです。消費者向け製品においては、採用はしばしば推奨によって駆動され、ユーザーは体験を気に入り、製品の価値を発見することで他のユーザーにその製品を推奨します。インフラストラクチャプロジェクトにおいては、推奨は通常、既存の顧客や開発者から生じます。

口コミの成長を測定するには、単純にネットプロモータースコア（Net Promoter Score、NPS）を追跡するか、新しいユーザーが登録またはオンボーディングを完了した後に推奨されたかどうか、そして推奨者が誰であるかを直接調査することができます。

この意味で、推奨は逆さまのボトムアップマーケティングファネルのようなものです：ユーザーは単に転換段階に留まるのではなく、新しい潜在ユーザーをファネルの上部に再導入します。初期のユーザーは宣伝者となり、より多くの人々をネットワークに引き入れ（その貢献に対して報酬を得る可能性もあります）、成長のフライホイールを持続的に回し続けます。

正確性に関する注意：実際のユーザー/顧客とボットユーザーの成長を正確に測定することは、すべての業界が直面している問題であり、特にソーシャルメディアの分野では顕著です。暗号通貨には、World IDを通じて「人間の証明」を検証したり、ゼロ知識証明（zkPassportを通じて）で身元を確認したりするための独自のアイデンティティ原語がいくつかあります。これにより、実際のユーザーとボットユーザーやエアドロップの「収穫者」を区別することができます。成長チームは、これらの原語を利用して、エアドロップなどのコミュニティ成長メカニズムに対するウィッチハント攻撃に対抗する能力を構築し、実際のユーザーをよりよく理解し、製品の保持率を計画するのに役立てることができます。

5. 成長するネットワークの力

最後に、暗号通貨特有の成長ドライバーの1つはトークンであり、これは通常、ユーザー、開発者、流動性を伝統的に克服が難しい冷スタート問題の市場に引き込む最良の方法です。しかし、これは投機から来るものではありません。より重要なのは、トークン価格が上昇すると、運動や進行中の事象に参加したい新しいユーザーを引き寄せることができる点です。開発者も注目します。なぜなら、価格の上昇は活発なコミュニティと真の需要を示すことができ、そのプラットフォームをより魅力的にします。

6. 考慮/興味

従来のマーケティングファネルの次の段階は考慮であり、潜在顧客が製品に対して積極的な興味を持ち、評価し、他の製品と比較する段階です。

暗号通貨の分野では、これは特に重要です。なぜなら、各決定------トークンの購入からハードウェアウォレットの注文まで------は通常、大量の教育を必要とするからです。暗号通貨はユーザーや開発者にとってまだ比較的新しい（そして通常は非常に複雑な）業界です。ユーザーに適切な情報を提供し、彼らが意思決定を行い、競合製品やプラットフォームを比較する手助けをすることは、巨大な影響をもたらします。このため、CoinbaseからAlchemyまで、多くの企業が消費者や開発者向けの教育コンテンツに投資しています。

効果的な教育コンテンツは、製品の機能や利点を詳細に説明するだけでなく、製品の仕組み（たとえば、安全性、ホスティング、コミュニティと財務ガバナンス、トークンエコノミーモデルなど）を含む必要があります。開発者は詳細な技術文書やチュートリアルを必要とするかもしれませんが、消費者は通常、説明的なコンテンツを必要とします（たとえば、ウォレットやブロックチェーン間で実際の資金を移動する前に）。

重要なプロセス（たとえば、製品登録や購入）を通じて、電子メールでユーザー教育を行ったり、製品内のヒントやツールチップ、インタラクティブなガイドを提供したり、資産を移転する前に製品を試用したり「テストネット」を設定して機能をデモしたりすることは、標準的なツールです。企業はまた、大規模な言語モデル（LLM）に合わせて教育コンテンツを最適化し、誰かが質問をしたときに企業のコンテンツが検索されるようにしています。

成功したチームは、興味を測定する際にクリックやダウンロードだけでなく、ユーザーが取った中間行動（たとえば、ウォレットの待機リストに参加する、少額の資金を追加して機能をテストする）を通じて信頼と意図を証明します。しかし、これらの努力が成功したかどうかを理解するには、選択したチャネルに依存します。なぜなら、各チャネルには独自の指標があるからです。しかし最終的には、これらの指標を何らかの転換にマッピングする必要があります。これについては以下で説明します。

7. 転換

転換は、マーケティングファネルにおいてユーザーが目標行動を完了する段階です。この段階では、ユーザーはすでに引き寄せられ、関与し、関連情報を得ており、最終的にあなたが彼らに完了してほしい行動を取ります。

指標としての「転換率」は広義の用語です：従来のマーケティングでは、これは製品を購入した顧客の数、デモを登録したユーザー、または営業チームとの対話を求めた人数を指すことがあります。暗号分野では、転換にはウォレットのダウンロード、トークンの購入、さらにはプラットフォーム上でのコードのデプロイも含まれる可能性があります。転換の具体的な形式を定義することは、製品と目標に依存しますが、転換指標を正確に定義することは、最適な測定方法を策定する上で重要です。

マーケティングチャネルを通じて転換を追跡すること（たとえば、オフラインイベントからのウォレットダウンロード数を追跡すること）は非常に重要です。どのソースが結果を推進しているのかを理解することで、チームは予算配分やメッセージングを最適化できます。

転換を正確に測定することは、帰属メカニズムにも依存します。これは暗号分野では特に複雑です。特に、ユーザーが従来のウェブサイト、ソーシャルネットワーク、オンチェーン行動の間を移動する旅（たとえば、オフチェーンからオンチェーンの行動やその逆）を正確に追跡することが難しいからです。

Google Tag Managerなどのウェブ追跡ツールはウェブサイトの転換を追跡できますが、ウォレットユーザー向けの新しいツール（たとえばAddressable）は、オフチェーン広告とオンチェーン行動の間のギャップを埋めることができ、チームがウェブサイトやWeb2広告からオンチェーン行動を追跡できるようにします。しかし、ユーザーの旅は通常線形ではありません。たとえば、ユーザーは最初にXで投稿を見て、オフラインイベントに参加し、その後初めて取引を行うことがあります。

暗号分野の帰属追跡は歴史的に困難でしたが、分析ツールの改善により、チームは成長状況をより包括的に理解できるようになっています。多くの人が複数のウォレットを持っていますが、分析技術の進歩により、複数のウォレットを単一のユーザーにマッチさせる能力が向上し、オンチェーン行動を特定のユーザーに関連付けることができるようになりました。プライバシー規制（GDPR、クッキー制限など）がWeb2の帰属をより困難にする中、オンチェーンデータの透明性は利点を提供し、ユーザーのアイデンティティを保護します。

8. 転換後の参加度

従来のマーケティングファネルでは、参加/興味の段階は通常、購入前の製品インタラクションを測定します。これらのインタラクションは、ユーザーが製品とブランドをよりよく理解する方法であり、初期の興味が忠実な参加に転換されるための重要な段階です。

暗号マーケティングファネルにおいても、転換後のユーザー参加は同様に重要です。これには、オンラインとオフライン、オンチェーンとオフチェーンの行動が含まれます。これは、チームがユーザーを保持する方法を洞察するのに役立つだけでなく、コミュニティ全体の健康状態を維持する方法を理解するのにも役立ちます。ユーザーがどこにいても。

たとえば、オンライン参加度（私たちがソーシャルメディアガイドで紹介したもの）は、以下の指標を含むことができます：Discordや他のフォーラム/チャットプラットフォームでの参加度；X（旧Twitter）での活動；ソーシャルチャネルでの感情分析；ユーザーがガバナンスや投票に参加すること。

多くの暗号マーケティング担当者は依然として従来のソーシャルリスニングツールに依存していますが、これらの従来の方法は暗号分野に合わせて調整する必要があります。たとえば、感情追跡はコミュニティがプロジェクトに対してどのように感じているかを方向性を持って理解するのに役立ちますが、意思決定の唯一の根拠にすべきではありません。感情追跡は、チームが活発な貢献者や重要なインフルエンサーを特定し、メッセージングの効果を評価するのに役立ちます。しかし、暗号コミュニティは複数のプラットフォームに分散しており、指標の質と深さはさまざまです。少数の非常に活発なアカウントが過度の影響を及ぼす可能性があり、データのノイズが多くなります。

感情追跡ツールに加えて、一部のチームは他のソーシャルメディアモニタリングツール（たとえばFedica）を使用してユーザー参加を追跡し、報酬を与えています。たとえば、コンテンツを拡大したり、ミームを作成したり、議論に参加したり、コミュニティにエネルギーを注入したりする貢献者を特定します。しかし、注意が必要なのは、インセンティブ活動は操作されやすいことです。特定のインセンティブは、プロジェクト自体よりも報酬に関心を持つ人々を引き寄せる可能性があり、長期的にはコミュニティが短期的に活発でも持続可能性が欠ける結果を招く可能性があります。

暗号分野のマーケティングは、無インセンティブまたは非支払いの方法で意味のある有機的成長を実現することができます。たとえば、さまざまなタイプのコンテンツを組み合わせた戦略を通じて。ステーブルコイン流動性レイヤーEcoは、「4-1-1原則」に基づく有機コンテンツ戦略を採用しています：市場機会に関する教育コンテンツを4本、ソフトセールコンテンツ（たとえば第三者の推薦）を1本、ハードセールコンテンツ（たとえば「私たちの製品を使用する」）を1本発表し、7日間で数時間ごとにこのサイクルを繰り返します。Ecoは、有機的な発表戦略と重要な製品発表や共同マーケティング活動を利用することで、毎月の総露出量を約600％増加させました。

オフライン参加（たとえば、会議やイベントへの参加）は、より深い接続を通じてユーザー参加を助ける上でも重要な役割を果たします。従来、これらのイベントの測定方法は、メールリストを拡大するために電子メールアドレスを収集することでした（たとえば、参加者のQRコードをスキャンすることによって）。より洗練されたツールには、NFCチップを使用して景品にタグを付け（たとえばIYKを通じて）、ユーザーがクリックまたはスキャンすることを促すさまざまなイベントを実行することが含まれます。オンラインプラットフォーム（たとえばDiscordやTowns）は、一定期間内のユーザーのインタラクション数（投稿、いいね、返信）を追跡し、これらのインタラクションの質と感情を分析するための専用の空間を提供します。

9. 留存

留存率は、重要な質問に答えます：「誰が残っているのか？」留存は、設定された期間後にオンチェーン行動を完了したユーザーの割合として測定できます。あるいは、より広くはユーザーの持続的なアクティブレベルを測定できます。留存率を計算する方法は、ある期間の終了時の既存ユーザー数をその期間の開始時のユーザー数で割ることです。メールリストの購読者やウォレットのダウンロード数を測定している場合、留存の追跡は初期登録ではなく、一定期間後に依然としてアクティブなユーザーを測定します。一般的な留存指標には、再訪ユーザーや一定期間内の毎日アクティブアドレス数が含まれます。

暗号通貨の分野では、留存指標は「長期」と「短期」の行動の矛盾を考慮する必要があります。なぜなら、強力なトークンメカニズムと行動が関与しているからです。たとえば、リリース時にエアドロップを受けたユーザーの急増は成長のように見えるかもしれませんが、報酬が停止すると多くの人が離れてしまいます。だからこそ、あなたの「理想的な」ユーザーを定義し、そのグループに対する留存率を測定することが重要です。単に原始的な総ユーザー数だけではありません。これが、製品指標（製品自体に固有の指標や製品に対する自然な興味）を測定することが重要な理由でもあります。そうすることで、何が効果的で何が効果的でないかを混同しないようにします。特に、あなたの製品が市場との適合度に達していない場合は、そうです。さもなければ、あなたは製品と市場の適合度を見つけたと思うかもしれませんが、実際にはそうではありません。つまり、人々の興味は実際にはあなたの製品に対するものではなく、報酬に対する興味なのです。

留存率は自然に顧客ライフサイクル価値（LTV）を推進します。なぜなら、ユーザーが長く留まるほど、彼らが消費または取引する金額が増えるからです。これは、彼らのLTVを高めるだけでなく、LTV:CAC比率をより理想的にします。

10. 離脱

離脱は留存の反対であり、ユーザーライフサイクルの中で失われたユーザーの数とその時期を測定するために使用されます。離脱率の計算方法には、ある期間の終了時に離脱したユーザーの数をその期間の開始時の総ユーザー数で割り、パーセンテージで表示することが含まれます。暗号分野では、離脱の代替指標（従来の離脱指標に完全にマッピングできるわけではありません）は、一定期間後に不活発なウォレットの割合です。たとえば、ユーザーが特定のマーケティングブームやサイクルを通じてウォレットを登録したが、その後は一切使用していない場合です。これらのユーザーの一部は将来的に再参加するかもしれませんが、離脱を計算する際の重要な点は、アクティブユーザー、頻繁に参加するユーザー、そして再参加するユーザーを特定することです。単に一度だけオンチェーン操作を行った「冬眠」ユーザーではありません。

ユーザーが分散型アプリ（dApp）とどのように相互作用しているかを監視するツール（たとえばSafaryなど）を使用して、ユーザー離脱の摩擦点を特定するのに役立ちます。たとえば、高い取引手数料、複雑なユーザーエクスペリエンス、または複数のオンボーディングステップを完了する必要があることが、ユーザー離脱の原因となることがあります。たとえば、SolanaがSeekerスマートフォンをリリースした際、一部のユーザーは初期使用の障壁を減らすために資金を事前に設定したウォレットを希望しました。なぜなら、取引を行うためには手動で資金をチャージする必要があり、製品の採用が遅れる可能性があるからです。Solanaは、ユーザーがスマートフォンを取得した後にdApp報酬活動を行う方向にシフトしましたが、オンボーディングプロセスの摩擦を減らすことは依然として重要です。

離脱を減らすためには、ファネル追跡とユーザーグループターゲティングプラットフォームを使用できます。これらのプラットフォームは、暗号分野特有のユーザー参加をサポートします（たとえば、Absolute Labsの「ウォレットリレーションシップ管理」）。これにより、チームはカスタムユーザーグループを作成し、Web2チャネルや暗号ネイティブ戦略（たとえば、ターゲットエアドロップ）を通じてユーザーを再引き寄せることができます。さらに、安全な分散型メッセージングツール（たとえばXMTP）を使用してウォレットに直接メッセージを送信することで、タイムリーでパーソナライズされたリマインダーを提供し、ユーザーの再参加を促し、継続的な参加を促すことができます。

11. ウォレットシェア

離脱と留存を追跡する別の方法は、「ウォレットシェア」を観察することです。これは、顧客が特定のカテゴリでの総支出の中で、あなたの製品やサービスに割り当てた割合を示します。暗号分野では、この概念は非常に直感的に適用できます。ウォレットの構成を分析することで、チームはそのウォレットが保有する資産の種類、数量、活動の方向を確認できます。ユーザーがあなたのプロトコルとの相互作用を停止した場合、オンチェーンデータは彼らが競合他社に移行したかどうかを明らかにすることができます。もちろん、プロトコルの製品やサービスが複雑化するにつれて、ユーザーの移行の理由を判断することが難しくなる可能性があります。しかし、ユーザー行動が特定の競合他社や独自の機能を持つ他の製品に傾いているのを観察することができれば、重要な情報を明らかにする可能性があります。

同様に、あなたのトークン保有者の中に多くの人が同時に特定の関連プロジェクトのトークンを保有している場合、共同マーケティングの機会が生まれる可能性があります------たとえば、そのプロジェクトと協力して共同イベントを開催したり、そのトークン保有者にあなたのトークンを贈呈したりすることです。暗号データセンターDuneのような汎用分析ツールは、この分析を実現できますが、より専門的なプラットフォームは特定のトークンに対する深い洞察を提供できます。ほとんどのユーザーが複数のウォレットを持っているため、それらを単一のエンドユーザーアイデンティティにリンクすることも重要です。オンチェーン分析ツール（たとえばNansen）は、複数のチェーンを跨いでウォレットラベルを提供し、より正確なウォレットシェア分析を実現します。

暗号分野の成長測定は、Web2の方法を単純にコピーするのではなく、効果的な戦略を適応させ、無効な戦略を排除し、ブロックチェーンの独自の利点を中心に新しいフレームワークを構築することです。暗号製品の多様性を考慮すると、L1からゲームまで、各チームの成長ダッシュボードは異なるでしょう。

しかし、データは全ての物語を語るわけではありません。最終的に、定量的な指標は物語の一部に過ぎません。あなたのオーディエンスやユーザーに対する定性的な洞察も同様に不可欠です。コミュニティ内の対話（プロジェクトに関する議論や単純なミームや雰囲気）、イベントでのエネルギーの感覚、さらには何が効果的で何が効果的でないかに関する直感は、成長戦略を導く上で重要な役割を果たします。初期段階では、少数のコアユーザーの行動が他のユーザーの行動よりも価値があるかもしれません。これらの定性的な信号は、製品市場の適合点の最初の兆候であることが多いです。最良の暗号成長戦略は、データと直感のバランスを取り、短期的な戦術で興奮を引き起こし、長期的な戦略でより強力なコミュニティを構築することです。