AIが「ショッピングパス」を引き継ぐとき、PayPalにはどれくらいの時間が残っているのか？

原文タイトル：AI: PayPalの2億ドルの目覚ましコール in AIコマース
原文著者：LUKE SPILL、FintechBlueprint
翻訳：Peggy、BlockBeats

編者按：AIエージェントが人間に代わって商品発見、意思決定、注文を行うようになると、従来のEコマースのファネルは急速に圧縮され、支払いはもはや取引の終点ではなく、組み込みインフラの一部となります。本記事では、PayPalのCymbio買収を切り口に、エージェンティックコマースの台頭に伴う新たな競争環境を整理します：GoogleとShopifyはUCPを用いてルーティング層を掌握しようとし、OpenAIとStripeはACPを通じてエージェント実行層を占有しようとしています。一方、PayPalは「支払いボタン」から「ビジネスワークフロー」への重要な移行を進めています。

PayPalやStripeなどのフィンテック企業にとって、AIビジネスの基盤プロトコルに組み込むことができるかどうかが、今後もテーブルに座り続けられるかどうかを決定します。また、銀行や暗号業界にとっても、ウィンドウ期間は同様に短いです。

以下は原文です：

先週、PayPalはCymbioを買収しました。Cymbioは、Microsoft CopilotやPerplexityなどのさまざまなAIインターフェースで商人が販売を完了するのを支援するプラットフォームです。市場の情報筋によると、この取引の金額は1.5億ドルから2億ドルの間と推定されています。外部では、これはPayPalがエージェンティックコマース分野で競争力を維持するための重要な戦略的措置であると広く考えられています。

そのため、AIエージェントが従来のEコマースファネルを圧縮し再構築する中で、PayPalは典型的なWeb2の支払いツールから、商品発見、商品カタログ配信、注文編成などのより上流で核心的なビジネスプロセスに移行しています。この転換は、今年1月に行った指数的成長、べき乗効果、エージェンティックコマースにおける規模のリターンの増加に関する分析をほぼ完全に裏付けています。

同時に、業界のインフラは急速に形成されています：
GoogleとShopifyはユニバーサルコマースプロトコル（UCP）を推進しています；
OpenAIとStripeはエージェンティックコマースプロトコル（ACP）を共同で推進しています；
Microsoftは決済機能を直接Copilotに組み込んでいます。

「機械」に基づくショッピングインフラが、かつてない速度で書き換えられています。エージェンティックコマースは、現実の世界で指数的成長の期待を実現しています。各方面からの予測は驚くべきものであり、次第に一致しています：

マッキンゼー（McKinsey）の予測：この10年の終わりまでに、エージェンティックコマースはアメリカの小売市場で1兆ドルの収入を生み出す見込みで、これは全オンライン小売売上の約3分の1に相当します。

モルガン・スタンレー（Morgan Stanley）の予測：2030年までに、エージェンティックコマースはアメリカのEコマース支出を1900億ドルから3850億ドルに押し上げ、10%から20%の市場浸透率に達するでしょう。

ベイン（Bain）の予測：2030年までに、エージェンティックコマースの市場規模は3000億ドルから5000億ドルに達し、オンライン小売総額の15%から25%を占める見込みです。

既存のデータは、私たちが指数成長曲線の転換点にいることを示しています：2025年11月には、23%のアメリカの消費者がAIを使って一度は購入を完了しています。

CymbioはPayPalのAIビジネスにおける「中間層」になる可能性がある

PayPalにとって、Cymbioの潜在的な位置付けは、AIビジネスシステムの中間インフラ層です。その核心的な価値提案には以下が含まれます：

異なる市場とチャネル間で商品カタログを同期する

在庫の可用性をリアルタイムで管理する

注文を商人の既存のOMS（注文管理システム）および履行システムにルーティングする

商人が取引の法的主体（Merchant of Record）として引き続き機能できるようにする

その中で、Store Sync製品は商人のカタログをMicrosoft Copilot、PerplexityなどのAIエージェントが直接発見できるようにし、次のステップではChatGPTやGoogle Geminiにも接続される予定です。
AIエージェントが取引を完了できる前提は、商品データ、価格、在庫、履行情報が機械可読であり、高度に信頼できることです。

「チェックアウト」から「エージェンティックコマースワークフロー」へ

PayPalは毎年1.7兆ドル以上の支払いを処理し、月間アクティブアカウント数は1.42億を超えています。従来のモデルでは、PayPalの核心的なレバレッジポイントは支払いが発生する瞬間にあります。

しかし、エージェンティックコマースシステムでは、AIシステムがユーザーに代わって商品発見、プラン比較、さらには直接注文を行い、PayPalは本人確認と支払い承認を担当します。

Cymbioを統合した後、PayPalは完全なリンクをカバーしました：

発見（Discovery）：商品がAIエージェントによって推奨され、提示される

意思決定（Decisioning）：対話型インタラクションを通じて選択肢を絞り込む

チェックアウト（Checkout）：PayPalが本人確認と支払いを完了する

履行（Fulfilment）：注文が商人のシステムに直接注入されて実行される

プロトコルの争い：サービス vs 標準

PayPalが「製品とサービス」の形でエージェンティックコマースを推進する一方で、GoogleとShopifyは機能横断的で標準化されたエージェンティックコマースプロトコル体系を構築しています。

重要なのは：

GoogleはUCP（ユニバーサルコマースプロトコル）を検索とGeminiに直接組み込んでいます

Shopifyは数百万の商人が一度統合するだけで、複数のAIエージェントにアクセスできることを保証しています

これは、AIビジネスの基盤インフラが「単一能力」から「プロトコル化されたネットワーク」へと進化していることを意味します。

UCPの目標は、AIビジネスの「ルーティング層」を掌握することであり、ビジネス自体を直接所有または運営することではありません。
これはむしろ防御的な配置のようなもので、この層を「無料」の公共プロトコルとして作成し、強力なネットワーク効果を導入することで、いかなる単一の競合がAIビジネスシステムの核心的な制御権を独占するのを防ぎます。

したがって、PayPalはUCPと直接競争しているのではなく、この体系に積極的に組み込まれています。
Googleは明確に、UCPに基づくチェックアウト機能が複数の支払いサービスプロバイダーをサポートし、その中にはPayPalやGoogle Payも含まれると述べています。

言い換えれば、UCPは「中立の高速道路」になろうとしており、PayPalはこの高速道路上で欠かせない料金所と支払いノードになりたいと考えています。

OpenAIとStripeはこの分野の主要な競争者です。
9月には、StripeとOpenAIがChatGPTにInstant Checkout（即時チェックアウト）を導入することを発表しました。その基盤はエージェンティックコマースプロトコル（ACP）によって支えられています。

ACPは、AIエージェントが構造化されたAPIを通じて積極的に購入リクエストを開始し、Stripeが共有支払いトークン（shared payment tokens）を発行して、エージェント承認の下での支払い確認を実現します。これにより、AIは承認を得た後、ユーザーに代わって注文から支払いまでの一連の取引プロセスを完了できます。

その後、Stripeは2025年12月にエージェンティックコマーススイートを発表し、商人が以下を行えるようにしました：

商品カタログを公開し、AIエージェントが直接アクセスできるようにする

どのAIエージェントを通じて販売するかを自主的に選択する

Stripeを通じて支払い、リスク管理、紛争処理を行う

注文イベントを既存のビジネスシステムに返送する

Stripeは2024年に処理する支払い総額が1兆ドルを超え、世界中の数百万の企業にサービスを提供しています。その競争戦略は非常に明確です：AIエージェントの「デフォルトの財布」と「アクション実行層」になること------これは、かつてインターネット企業のデフォルトの支払いAPIとなった経路と非常に似ています。

この背景の中で、PayPalとStripeは明らかに正面衝突しています：
両者が争っているのは、単なる支払いそのものではなく、AIエージェントが本当に「取引を実行する」際の重要な制御ポイントです。

三つの体系を並べて比較する（Comparing the three systems together）

（ここでは通常、UCP / ACP / PayPal + Cymbioの横対照に入ります：
誰がルーティング層を制御し、誰がプロトコルを制御し、誰が支払いと履行を実行するか------そしてそれぞれのネットワーク効果の源泉。）

もしよろしければ、次の段落を対照表または高度に要約された「構図判断」として整理し、三者の役割と競争を一度に明確にすることができます。

重要な結論（Key Takeaways）

特に際立つ三つの点があります：

商業行為は対話型になり、エージェントによって実行されるようになる
購入はもはやユーザーが段階的にクリックして完了するプロセスではなく、AIが対話の中でニーズを理解し、承認の下で代わりに完了します。

商人は「一度接続し、処分して配布」
商人は各プラットフォームに対して個別に適応する必要はなく、一度の統合を完了すれば、商品は複数のAIエージェントとチャネルを通じてユーザーに届きます。

支払いは組み込みインフラとなり、もはや取引の終点ではなくなる
支払いは「最後のステップのボタン」ではなく、発見、意思決定、履行プロセスに深く組み込まれた基盤能力となります。

支払いネットワークの事前対応

ちなみに、マスターカードは2026年1月に「AI商業ルール」を研究していることを発表しました。これは本質的に、この転換におけるガバナンスフレームワークの定義に参加しようとしていることを意味します。
支払いネットワークは明らかに認識しています：AIエージェントが大規模に取引を完了する前に、ルールと標準の制定権が将来の位置を決定するでしょう。

私たちが今年1月の分析で指摘したように：銀行、フィンテック企業、暗号業界は、自らが「テーブルに座っている」ことを確保しなければならず、後から取り込まれることは避けなければなりません。

金融機関がこれらのプラットフォームに事前に組み込むことができなければ、その金融機能は最終的にビッグテックに内部化される可能性があります。

異なる陣営の状況と選択

銀行にとって（For Banks）

従来の銀行は、Google、OpenAI、またはMicrosoftとエージェンティックコマースのレベルで正面競争するための技術インフラが不足しています。しかし、彼らは依然として三つの重要なリソースを握っています：支払い清算チャネル、顧客信用関係、コンプライアンスと規制の経験

これらの資産は、銀行が消失することはないが、再定位が必要であることを決定します。

フィンテック企業にとって（For Fintechs）

PayPal、Stripe、Adyenなどの企業は、早くから「支払いだけでは長期的な地位を固めるには不十分である」と認識していました。

したがって、彼らは積極的に上流に移動し、商業編成（commerce orchestration）、商人サービス、AI時代のインフラ層に進出しています。

暗号業界にとって（For Crypto）

これまでに発表されたエージェンティックコマースプロトコル体系は、ほぼ完全に従来の金融パスに基づいています：クレジットカード、Google Pay、PayPal、Stripeなどが核心的な位置を占めています。

UCP、ACP、Store Syncの中で、暗号通貨とステーブルコインは基本的に欠席しており、StripeやCoinbaseが関与するいくつかの実験を除いてはほとんど見られません。

これは果たして：巨大な戦略的見落としなのか、それとも意図的な排除なのか、まだ観察が必要です。

暗号企業にとって、機会のウィンドウは非常に明確です：AIエージェントに適応した支払いトラック（即時決済、プログラム可能な通貨、グローバルアクセス）を構築し、プロトコルが完全に固まる前にAIプラットフォームに成功裏に組み込むことができれば、従来の金融を超える飛躍が可能です；逆に、体系の外に永久に排除される可能性もあります。

結語

根本的に、PayPalはStripeに追いつこうと努力しており、急速に変化する消費行動に適応しています。
人々がますますAIプラットフォームで日常生活の意思決定を行うようになるにつれ、これらのプラットフォームは徐々にブランドの「デフォルトの仮想ウィンドウ」に進化していくでしょう。

誰がこれらのウィンドウの背後にあるインフラを組み込むことができるかが、テーブルに留まり続けることができるかどうかを決定します。

PayPalの株価はしばらく低迷しており、52週の高値から約37%下落しています。投資家はこの会社が長期的に構造的関連性を持つかどうかを疑問視しており、Crypto + AIの物語の台頭が逆にこの懸念を強めています。

このような背景の中で、エージェンティックコマースに関する多様な配置は、攻撃的な選択ではなく、関連性を維持するための「必要なコスト」です。PayPalにとって、これは単なる付加価値ではなく、支払わざるを得ない入場料です：この転換を完了することで、次世代のビジネスインフラの核心に留まる可能性があるのです。