原文タイトル：Stripeの2025年年次報告、何が語られたのか、新たな認識の密度が非常に高い、特に「AI+決済」の5段階モデル！

原文著者：陳天宇宙

皆さん、こんにちは。私は陳天宇宙です。

今日は一通の手紙を解読してみましょう------Stripeの2025年年次報告です。なぜ解読するのかというと、この手紙にはStripeの1.9兆ドルの取引額を通じて、私たちが見逃している未来がたくさん見えているからです！

もしあなたが業界の人でなければ、Stripeにはあまり馴染みがないかもしれません。簡単に言うと、Stripeはグローバルな決済集約サービスプロバイダーで、Adyen、Pingpong、空中云汇と同じカテゴリに属します。

この3000字にも満たない手紙は、情報密度が非常に高いです。これはこの会社の年末のまとめだけでなく、決済がグローバルな経済活動全体に与える深い分析と予測に基づいています。

2025年、Stripeの総取引額は1.9兆ドルに達しました。これはどのような概念でしょうか？前年比34%の成長で、世界のGDPの約1.6%を占めています。

つまり、地球上で100ドルの富が生産されると、そのうちの1.6ドルがStripeの通路を通過するということです。2024年にはこの数字は1.4兆ドルでした。一年で5000億ドルも急増しました。

この手紙を読み終えた後、私には一つの感覚しかありません：私たちが知っている古い世界が、想像を超える速度で崩壊し再構築されているということです。 この記事では、私自身の言葉を使ってStripeの年次報告の要点を解読しましたが、もちろん原文の味を保つために直接翻訳した部分もあります。情報量は確かに多いですが、各ポイントは考察する価値があります。もしあなたが起業しているか、決済ビジネスをしているなら、何度も読み返すことをお勧めします。なぜなら、ここにあるすべてのトレンドが、皆の未来の生死に影響を与えているからです。

ソーティングマシン

手紙の冒頭では、非常にハードコアな概念------「ソーティングマシン」が提起されています。

彼らは言います、市場経済は本質的に巨大なアルゴリズムマシンです。その役割は、すべての人を共に豊かにすることではなく、残酷に利益、資本、才能を選別し、最も生産性の高い企業に再配分することです。

以前はこのマシンの回転が遅く、皆が食べるものを持っていました。しかし今、AIがこのマシンにオーバークロックエンジンを加えました。

データから見ると：

アメリカの最も利益を上げている上位三分の一の上場企業が、全体の株式市場の三分の二の時価総額を占めています。これは1963年以降の最高比率です。

S&P500の上位10%の企業が、59%の利益を生み出しています。そしてこれは評価のバブルではなく、実際の利益の集中です。

このような分化は、大企業と小企業の間だけでなく、業界内の競争の生死をも左右します。手紙にはいくつかの例が挙げられています：

小売業：過去3年間、実店舗の売上はインフレを除いてわずか5%の成長にとどまりましたが、Eコマースは同期間に30%成長しました。

航空業界：アメリカの三大航空会社------アメリカン航空、デルタ航空、ユナイテッド航空------は過去10年間、マーケットシェアと利益が増加しています。しかし2025年には、デルタとユナイテッドの2社がアメリカの航空業界のすべての利益をほぼ独占しています。他の航空会社は基本的に陪走しています。

医療健康：病院と保険会社の利益シェアは2019年以来大幅に減少しましたが、医療テクノロジー部門は2029年までにEBITDAが1100億ドルを超えると予測されています。お金は伝統的なプレイヤーから新しいプレイヤーのポケットに流れています。

これが「ソーティングマシン」の恐ろしさです：以前は大魚が小魚を食べていましたが、今は速い魚が遅い魚を食べており、AIの速い魚が反応の鈍い魚を食べています。

よりマクロなデータは、ソフトウェア、コンピュータ、データセンターへの需要が、2025年のアメリカのGDP成長のほぼ半分を推進していることを示しています。そしてこの比率はすぐに大部分に変わるでしょう。

これは何を意味するのでしょうか？

以前は「ソフトウェアが世界を飲み込む」と言われていましたが、今は計算能力が成長を駆動しています。計算能力とソフトウェアに乗っていない業界は、このマシンによって無情に置き去りにされています。

AI駆動の起業大爆発

Stripeは何を観察したのでしょうか？

2025年、Stripeに新たに参加した企業の数は歴史的な新記録を達成し、その57%がアメリカ以外から来ています。

さらに、これらの新企業の成長速度は異常で、2024年の企業よりも50%も速く成長しています。

さらに驚くべきことに、3ヶ月以内に年収1000万ドルを達成した企業は倍増しました。

しかし、AI企業はこれを通常の操作だと考えています。

なぜでしょう？

GitHubでのコードの提出量は41%増加しました。以前は毎年10%-12%の増加でしたが、2025年には41%に急増しました。

iOSアプリのリリース数は、2025年12月に前年比60%増加しました。

以前はアプリを作るために十数人のチームを組んで半年かかりましたが、今ではプログラマーが数人のAIエージェントと一緒に週末にコードを書き、翌週の月曜日には製品を立ち上げて収益を上げることができます。

Stripe自身もこの波に乗って推進しています。彼らは「クレイマブルサンドボックス」というものを作り、AIプログラミングツールから直接Stripeアカウントを立ち上げることができるようにしました。

テスト版を作った後、立ち上げたいですか？ボタンを一つ押すだけで、サンドボックスが正式アカウントに変わり、設定を変更する必要もありません。現在、10万以上のサンドボックスがこの方法で作成されています。

さらに、Stripe Atlas------世界で最も簡単な会社登録ツール------は、昨年の会社登録数が41%増加しました。そして、これらの新企業はより早く収益化しています：2025年には、Atlasのスタートアップ企業の20%が30日以内に最初の顧客からの支払いを受け取りましたが、2020年にはこの割合はわずか8%でした。

これらのデータを前にして、私たちは次のような質問をせざるを得ません：2025年は異常なのか、それとも新たな常態の始まりなのか？

Stripeの判断は、2025年の加速は大規模言語モデルが駆動する起業と創造性の大転換の始まりであるということです。

この「ソーティングマシン」は加速しています。もしあなたがその上位10%のグループに入れなければ、待っているのは緩やかな衰退ではなく、一瞬で折りたたまれることかもしれません。

グローバリゼーションは死に、グローバルローカリゼーションが新たに生まれる

手紙には「グローバリゼーションがデフォルト状態になる」という特に面白い見解があります。

以前、私たちの国の経営者が海外に進出する際の道筋は比較的固定されていました：まず国内である程度の成功を収め、その後東南アジアやアメリカに人を派遣して試してみて、最後にヨーロッパに拡大するかどうかを考えるというものでした。

コカ・コーラは20年かけてキューバで最初のソーダを瓶詰めしました。マクドナルドとスターバックスはそれぞれ27年と16年かけてカナダに最初の店舗を開店しました。

インターネットが登場した後、無料サービスは世界中で同時に提供され始めましたが、収益化のツールには遅れがありました。

Facebookが2006年に一般公開されたとき、誰でもアカウントを登録できましたが、広告を出すのは難しかったです。2009年になってようやく国際通貨をサポートしましたが、その時点で会社は設立から5年が経過していました。Googleは1998年に世界検索を開始しましたが、イギリスで最初のポンド広告費を受け取ったのは2002年になってからでした。

この戦略は死にました。

今のAI製品はどうなっているのでしょうか？OpenAIのChatGPT、AnthropicのClaude、Replit、Cursor、Midjourneyは、すべて世界中で同時にリリースされ、すぐにすべての市場をカバーしています。私たちが知っているすべてのAI製品は、私たちが知っているすべての国で大人気です。

Stripeのデータは非常に異常な現象を示しています：

海外から主に収益を得ている企業のうち、30%の収益は本国からも、アメリカ、中国、日本、ドイツなどの主要10経済圏からも得られておらず、ニュースでもあまり見かけない透明な国々から得られています。

これは何を意味するのでしょうか？需要は分散しているが、ツールは統一されていることを示しています。

以前はケニアの人々からお金を受け取るためには、ケニアに支店を開設し、現地の銀行と交渉してM-Pesaを接続する必要がありました。しかし今は？Stripeが一気に120以上の決済方法を接続してくれます。あなたはバックエンドでボタンをクリックするだけで済みます。

例えば：GammaはカリフォルニアのAIプラットフォームで、7000万人がそれを使ってプレゼンテーションを作成しています。GammaがStripeを接続してインドのUPI決済を開通させたとき、その月のインドの収益は22%も急増しました。

これが新世代のインフラの恩恵です：あなたの製品はサンフランシスコにあっても、あなたのお金は瞬時にムンバイの朝食屋のポケットから受け取ることができます。

しかし皮肉なことに、最も地理的制約を受けているのは伝統的な業界ではなく、金融テクノロジー企業自身です：

Chimeは12年かけてもアメリカから出られません。Chimeのアカウントを開設したいですか？アメリカ国外にいる人は無理です。

Nubankは2013年に設立され、最初の6年間はブラジルのみをサービスし、次の6年間も2カ国しか増えませんでした。

Stripe自身も、Issuing製品は7年間で22カ国しかカバーしていません------これは大多数よりも早いですが、まだ十分ではありません。

しかし、これも変わりつつあります。

新世代のフィンテックプレイヤー------Sling Money、DolarApp、Felix、KAST------は、初日からグローバルな金融アプリケーションを作っています。Stripeも昨年、企業が資金を保有、送信、受信するために使用できる、最初の生まれながらのグローバル製品であるFinancial Accountsを発表しました。立ち上げ初日で、100以上の国をカバーしました。

なぜこれが可能なのか？それは安定した*通貨があるからです。その国境を越えた特性により、フィンテックはグローバルに通用するインフラを構築できます。

生まれながらのグローバル化が、初めて本当に可能になりました。

暗号の冬、安定した*通貨の夏

2025年は暗号の冬かもしれませんが、確実に安定した*通貨の夏です。

過去10年間、安定した*通貨の取引量は暗号資産の価格に連動して上下してきました。しかし2025年、この関連性は断たれました。

この年、ビットコインの価格は50%も下落しました。

理論的には、暗号業界は「冬が来る」と言われる段階に入ったはずですが、奇妙なことに、安定した*通貨の支払い量は倍増し、4000億ドルに達しました。そしてそのうちの60%はB2Bの支払いです。

これが手紙の中の名言です：Crypto Winter, but Stablecoin Summer.

以前は皆がコインを投機して富を得ようとしていましたが、今は皆が安定した*通貨を使ってお金を節約し、迅速にお金を得ようとしています。

Stripeが買収した安定した*通貨のオーケストレーションプラットフォームBridgeは、取引量が4倍以上に増加しました。

今や起業家の道筋も変わりました：

Y Combinatorの創業者は安定した*通貨で資金調達ができます。

Stripeの金融口座に預けて利息を得ることができます。

必要なときに直接、世界中のエンジニアの給与を支払うことができます------これらのエンジニアは世界のどこにでもいる可能性があります。

SaaSプラットフォームは、スマートコントラクトを使用して安定した*通貨のサブスクリプション料金を受け取ることができ、ウォレットの所有者は各取引に対して手動で署名する必要がありません。

安定した*通貨を使って国際的に拡張する企業は、今やより良い決済ツールを持っており、デジタルウォレットをコア製品に直接組み込むことができます。

Privy、Ramp、Deelのような企業が登場し、企業は1つのAPIを使って、ホスティングと非ホスティングの両方のモードのウォレットを簡単に管理できます。

安定した*通貨と法定通貨の相互運用性も急速に向上しています。

2025年4月、BridgeとVisaは、企業と消費者が他のクレジットカードのように安定した通貨を使って支払えるカードを共同で発表しました。カードを使うと、安定した通貨の残高からお金が引き落とされ、自動的に現地通貨に換算されます。商家は他の決済方法と何の違いもなくお金を受け取ることができ、ユーザーが安定した*通貨を使っていることを全く知らないことさえあります。

Phantom、最も人気のある暗号ウォレットの1つで、月間アクティブユーザーが2000万人に達し、Bridgeを使ってユーザーに安定した*通貨カードを提供しています。

さらには、Visaも安定した通貨のカードを発行し始めました。これは、あなたのウォレットにあるUCが、街角のコンビニでコーラを買うためにカードを使えることを意味します。

決済のために、Stripeはブロックチェーンを作った

安定した*通貨の大規模な支払い時代を迎える準備が整ったので、Stripeはブロックチェーンの研究に多くの時間を費やしました。

現在のブロックチェーンは取引やDeFiのために設計されており、決済に必要なスループット、信頼性、コストの予測可能性、プライバシーなどはまだ考慮されていません。

ビットコインは1秒間に10件未満の取引しか処理できません。

2025年、ある大規模なブロックチェーン上でのミームコイン取引の狂乱により、Bridgeのユーザーの支払いが12時間以上遅延し、単一の取引手数料が35倍に急増しました。

これらの問題は非常に深刻ですが、未来はさらに深刻になるでしょう。

なぜなら、Stripeは今後のインターネット取引の大部分がエージェントによって完了することを予測しており、私たちは毎秒100万件、さらには10億件の取引をサポートできるブロックチェーンが必要だからです。

2025年9月、StripeはParadigmと共にTempoを孵化しました。これは決済のために特別に設計されたブロックチェーンです。

Tempoのロジックは非常にシンプルです：私はあなたと派手なDeFiの遊びをしません。決済に特化します。

専用の決済チャネル：ミームコインと競争しません。

ミリ秒単位の最終確認：クレジットカードを使うのと同じくらい速い。

オプションのプライバシー：商業機密を保護しつつ、コンプライアンスを守ります。

コンプライアンスと会計システムとの相互接続：マネーロンダリングの話はしないでください。私はあなたよりもマネーロンダリング防止を理解しています。

これらの機能は一見すると重要でないように思えるかもしれませんが、実際の経済活動を支える決済インフラにとっては非常に重要です。

Visa、Nubank、ShopifyはすでにTempoを使用してさまざまなシナリオをテストしています。これには、グローバル決済、埋め込み金融、送金などが含まれます。

Klarnaは、CEOがかつて暗号通貨懐疑論者を自称していましたが、今では最初の安定した*通貨を発行した銀行となりました：TempoのテストネットでKlarnaUSDを発行し、Bridgeのオープン発行を利用して国際決済の決済コストを加速し、削減しています。

Tempoのアーキテクチャは、エージェント決済とマイクロトランザクションに特に適しています。

メインネットはすぐに立ち上がります。野心的な企業がそれを使ってどんな新しい遊びを生み出すのか、期待しています。

小企業の資金調達の困難

2008年以来、OECD諸国の一人当たりGDP成長率はわずか1.0%です。それ以前の46年間の平均成長率は2.8%でした。

日本の高齢化、イギリスのEU離脱、ヨーロッパのエネルギー構造……

しかし、十分な証拠が示すところによれば、重要な原因の一つは、世界的な資本の可用性の急激な低下です。

ほとんどのOECD諸国では、金融危機後に銀行の資本要件が引き上げられ、小企業の資本の可用性が低下しました。

バーゼルIII改革は、世界の大銀行の資本基準を引き上げました。

アイルランドでは、2011年から2019年の間に銀行が小企業に対して貸し出した額が66%以上減少しました。

イギリスでは、2012年に小企業向けの貸し出しが縮小した後、ずっと低迷しています。

アメリカは少し良いですが、非銀行の貸付機関がいくつかのチャネルを提供しており、過去15年間の一人当たりGDP成長率は1.7%です。しかし、ドッド・フランク法以降の大きなトレンドは同じです：銀行の規則が厳しくなり、小企業の資本の可用性が低下しています。

2010年以来、100万ドル以上の貸し出しは68%増加しましたが、100万ドル未満の貸し出しは5%減少しました。昨年、アメリカの小企業の貸し出し申請の承認率は41%で、2015年は50%でした。

Stripe Capitalは、特に小企業に対する世界的な資本の可用性不足を解決するために設立されました。

Stripeで決済を行っている企業にとって、リアルタイムの収入データは貸付の意思決定を簡単にします。企業は後続の売上の一部を返済に使うことができ、実質的には自分の成長から運転資金を前借りしていることになります。

2024年から2025年にかけて、資金調達額は45%増加し、Stripe Capitalは8万以上の企業にサービスを提供しました。その多くの企業は、彼らが使用している垂直SaaSプラットフォームを通じて資金を得ています------GlossGeniusは美容院に、Tekmetricは自動車修理店に、Pixiesetは写真家に提供しています。

過去2年間、Stripeはランダムな研究を行い、資本の影響を明らかにしようとしました：私たちが企業の「車輪を潤滑する」ことで、彼らはどれだけ速く走れるのでしょうか？

結果は、ずっと速くなりました。

Capitalの資金調達を受けた企業は、次の1年間の成長速度が、資金調達を受けていない同類の企業よりも27ポイント速いことが分かりました。

成長速度が最も速い10%の企業は、同類の企業の3倍の成長速度を示しています。次の層もほぼ100ポイント速くなっています。

例えば：Xirsysはカリフォルニアのサーバーホスティング会社で、Stripe Capitalの資金調達を利用して中国、インド、日本にサーバーを増設し、その後収益が倍増しました。

注目すべきは、信用スコアが低い企業でさえ、資金調達を受けた後の成長速度が11から18ポイント速くなったことです。

Stripeは手紙の中で推測を投げかけています：AIが投資収益率を向上させるにつれて、資本の可用性は将来の経済結果においてより重要な変数になるかもしれません。

「低収入モデル」または「高収入モデル」

成熟した企業にとって、明確に確定された成長のレバレッジは非常に少なく、最も魅力的なものが必ずしも効果を発揮するわけではありません。

広告について考えてみましょう。

2019年、吉列の広告「The Best Men Can Be」はカンヌで銀獅子を受賞しました。同年の後半、プロクター・アンド・ギャンブルはこの事業に80億ドルの減損を計上しました。なぜなら、その受賞広告が成長を引き出せなかったからです。

最近、インド鉄道の広告が2025年のカンヌで全体の賞と6つの金獅子を受賞しました------金券式の毎日抽選を行い、毎日1枚の鉄道券が1万ルピーを当てるチャンスがあるというものでしたが、8週間後には販売の成長が見られなかったため、終了しました。

これが、Stripeが15年間も決済に対して伝道者のような情熱を持ち続けている理由です。

より不確実な成長パスに比べて、決済設定の最適化はほぼ確実に収益を上げる手段であり、ROIが最も高い成長活動の一つです。

マイクロソフトは毎月、各決済サービスプロバイダーのパフォーマンスを評価しています。2025年6月から10月にかけて、Stripeは適応受け入れ、カード番号更新器、ネットワークトークンなどの一連の手段を用いて、マイクロソフトの承認率を大幅に向上させました。その結果、マイクロソフトはより多くの決済フローをStripeに転送しました。

ゲートウィック空港の以前の決済プロバイダーは、決済の失敗、紛争、顧客の苦情の問題がありました。Stripeに切り替えた後、決済成功率は2.5ポイント上昇しました。

FICOはA/Bテストを行い、以前の決済プロバイダーとStripeを比較し、その後全面的に切り替えた結果、承認率が1ポイント向上しました。

テレヘルス企業Roは、過去12ヶ月間にStripeを使用し、承認率が2%向上し、紛争率が3%減少し、毎年数千万ドルの追加収益を得ています。

現在、多くの企業はStripeが言う「低収入モデル」に生きています：決済インフラが最適化されておらず、転換率、承認率、防詐欺率の各段階でお金を無駄にしています。

「高収入モデル」はどのようなものでしょうか？

チェックアウトページは、各顧客に応じて動的に調整される必要があります。現地通貨での価格設定を行い、数百種類の現地決済方法の中から最も関連性の高いものを提供する必要があります。

ポーランドの顧客にはBLIK決済を表示し、チェックアウトの転換率は平均46%向上しました；ブラジルの顧客にはPixを提供し、転換率は平均31%向上しました。

これらの背後には、Stripeが10年かけて磨き上げたAIへの投資があり、彼らの「決済基盤モデル」や一連のAI駆動のサービス------Stripe Radar、Optimized Checkout Suite、Authorization Boost------が、毎日数十億ドルの取引を静かに最適化しています。

しかし、まだ改善の余地はたくさんあります！

昨年、Stripeは新しい認証方法のテストを開始しました：顧客がカードをスマートフォンにタッチするというものです。このタッチはカードのNFCチップを確認し、カードの所有者がそのカードを持っていることを有効に証明します。DoorDashがテストに参加し、以前の防詐欺手段と比較して、転換率が明らかに向上し、拒否率も低下しました。

StripeはRadarに新しいモデルを構築しました。これはAIの波によって生まれた新しい詐欺手段に対応するためのもので、特に無料トライアルを悪用してAI推論の計算能力を盗むような手法が今非常に一般的です。

原文の一部を引用します：

CEOたちへ：派手な広告は面白いですが、目の前の成長機会を見逃さないでください。決済を担当する責任者は絶対にもっと認識されるべきです。彼らのために授賞式を開いてあげてはどうですか？南フランスで、決済の最適化を称えるために。あるいは、そちらの天気が良すぎると思うなら、サンフランシスコでも構いません、4月にはちょうど良い時期です。

エージェンティックコマース

最近のAI界のホットトピックは、モデルがトレーニングデータを使って考えるだけでなく、インターネットにアクセスし、ブラウザを使い、コードを書き、インターネット上で何かをすることができるということです。

Stripeの世界にとって最も関連性が高いのは、代理式商取引です：あなたのAIがすぐにあなたの代わりに買い物をするようになります。

他のAIの概念と同様に、代理式商取引も早すぎる過剰な宣伝を受けてきました。誰かが大きな夢を描き、自律エージェントがあなたのすべての好みを知り、あなたのすべての買い物を計画し実行するだろうと言っています。

Stripeのアプローチは、この大きな夢を細分化して見ることです。5つのレベルに分けられます：

第1レベル：ウェブフォームの排除

あなた自身が何を買うかを研究し決定します。しかし、ウェブフォームを記入するのは誰も好きではありません。もしエージェントにリンクを直接送って、支払いと配送情報を記入させ、確認のために戻ってきてもらえれば、便利です。

システムは何の決定も行わず、ただあなたのために「購入」をクリックするだけです。

第2レベル：記述的検索

あなたはもはや製品や具体的な属性を検索する必要はなく、シナリオを記述するだけです。

「シカゴの3年生の子供のために、学校用品を用意する必要があります。服はきつすぎず、締め付けないもので、鉛筆、ノート、ランチボックスが必要です。私の息子はKPOPのデーモンハンターとテニスが好きです。学校は8月末に始まります。」

システムは天候、素材、サイズ、耐久性、味、評価、配達時間を考慮します。ニッチな製品やロングテール製品が見つけやすくなります。煩わしいキーワード検索は過去のものになります。

第3レベル：持続的な記憶

あなたはもはや自分自身を繰り返し紹介する必要はありません。

「ボビーのための学校の服の選択肢を探してみてください。」

システムはあなたの好みを知っており、以前の対話や購入から推測された要求を記憶しています。あなたはまだ何を買うかを決定しますが、選択肢はあなたの好みと予算に基づいてフィルタリングされています。

第4レベル：権限委譲

あなたはもはや選択肢を選ぶ必要はありません。

「学校の買い物を完了し、400ドル以内に抑えてください。」

システムは検索、評価、購入を処理します。あなたはそれがあなたのように判断し、あなたの息子が好きなものを選ぶと信じています。あなたは予算だけを設定します。

これは実際には、現在多くの人が代理式商取引について話すときに考えているものです。

第5レベル：能動的予測

ヒントすらありません。

システムは学校のカレンダー、あなたの息子の好み、通常の予算をすでに知っています。あなたはただ通知を受け取ります：これは購入された学校用品のリストです。

これは最もSF的なバージョンです：あなたが必要とするものが、あなたが必要とする前にちょうど現れ、あなたが何も言う必要がありません。

現在、この業界は第1レベルと第2レベルの境界にいます。

Stripeは1990年代中頃の数年間を振り返り、私たちが今日使用しているインターネットの構造はその時に確定されたものであると述べています。Netscapeはグラフィカルブラウザを作り、HTTPとHTMLが共有アプリケーション層になりました。URLとDNSが流行しました。その時、どのプロトコルやプレイヤーが勝つかは誰も知りませんでした。すべてのGoogleの前にはAltaVistaが立っていました。

今、代理式商取引もこのような重要な瞬間にあります------それは世代の大変革になる可能性を秘めています。

初期のインターネットと同様に、代理式商取引の未来は一般的な相互運用性に依存しています。

そのため、Stripeは昨年多くのことを行いました：

OpenAIと共にエージェンティックコマースプロトコル（ACP）を開発し、AIプラットフォームと企業間の共有技術言語を確立しました。オープンな設計で、決済プロバイダーとAIプラットフォームの両方が使用できます。

共有決済トークンを発表しました。これは新しい決済原語で、エージェントが証明書を公開せずに支払いを開始できるようにします。Stripeを使用しない企業でも、これらのトークンを自社の金庫や他の処理者に安全な証明書として転送できます。

エージェンティックコマーススイートを発表し、企業に一度の統合で複数のAIインターフェースやプロトコル（ACPや先月Googleが発表したユニバーサルコマースプロトコルを含む）で商品を販売するためのツールを提供します。チェックアウト、決済、防詐欺は基盤で通常通り機能します。すでに接続されているブランドには、Anthropologie、Urban Outfitters、Etsy、Coach、Kate Spadeが含まれます。

マシンペイメントを発表し、開発者は安定した*通貨のマイクロペイメントを直接エージェントから受け取ることができます------API呼び出し、MCP使用、HTTPリクエストでも構いません。自律エージェント自体が、インターネット企業の新しい顧客タイプになりつつあります。

OpenAIと協力して、ChatGPTで最初のショッピング体験を作成しました。また、Microsoftと協力して、Copilotに類似の機能を提供しています。

今、誰も2026年末に代理式商取引がどこに行くのかを正確に予測することはできませんが、明らかに純粋な過剰宣伝の時期は過ぎ、構築と実際の実験の段階に入っています。変化の速度はますます加速するでしょう。

すべてが順調に進めば、これらの小さなエージェントは囲いの中に閉じ込められることはなく、オープンプロトコルの広大な高速道路を駆け抜けることができるでしょう。

許可共和国と革新の代償

現在の起業家や革新者が持つツールとアクセス範囲は、前の世代の産業家が想像できないものです。もし人類の知恵の組み合わせ効果が最終的に生産性の向上と生活水準の向上に結びつくなら、それは素晴らしいことです。

昨年、Joel Mokyrがノーベル経済学賞を受賞しました。Mokyrは、資本、労働、技術といった伝統的な経済要素に対して文化の重要性を強調することで知られています。18世紀の産業家たちは、単に石炭や地理的な位置に依存していたわけではありません。彼らは「改善の心構え」という新しい文化を持っており、現状が不完全であり、修正可能であると考えていました。

『技術変革の政治経済学』の中で、Mokyrは新技術が過去にしばしば失敗した理由を観察しました。それは、技術的な決定が供給者と顧客だけでなく、多くの非市場的な集約者------規制者、委員会、裁判所------を含むため、何が採用されるかに影響を与えるからです。

AIとインターネットが可能性の境界を広げるにつれて、採用と適応を妨げる合成障害はますます高価になるでしょう。私たちが経験している経済の分化は、成長が有用な知識の応用に依存していることを示しています。抽象的な知識の存在そのものではありません。

AIは薬物発見を大幅に改善する可能性がありますが……この潜在能力は、規制プロセス（臨床試験を含む）をより迅速かつ安価にすることでのみ実現されます。

ヨーロッパの起業家は新しいツールを使って疲弊した経済を活性化できますが……その前提は、EUのAI法案のような善意で悪化させる負担を削減することです。

次世代の核エネルギー技術はエネルギーの豊かさをもたらす可能性がありますが……その前提は、時代遅れの規制体制を徹底的に改革することです。

自動運転物流------長距離トラックからドローンまで------は物理的商品コストを大幅に削減できますが……その前提は、地方の条例が障壁として硬化しないことです。

Mokyrは「文人共和国」が産業革命を促進する上での重要性について書いています。今日、私たちは「許可共和国」に生きています：非市場的な集約者からなるフィルターです。

多くの規制は善意から生じていますが、今こそそれらが得られる利益と遮られる可能性を真剣に考慮することが重要です。

私たちは、弾力性を持ち、可能性の境界を示す企業を支援できることを幸運に思っています：

Mistral AIとBending Spoonsは、ヨーロッパのトップタレントが規制の凍結層を突き破ることを証明しています。

ZiplineとVardaは、複雑な新しいハードウェアの許可を一歩一歩獲得しています。

Spring HealthとMaven Clinicは、現代医療のために新しいソフトウェア層を編んでいます。

私たちは、思想が経済の進歩を促進する上で重要であり、最も良い思想の多くが過小評価されていると信じ続けています。Stripe Pressの書籍リストには、次の波の改善に貢献できると考える多くの人々、物語、モデルが含まれています。チームは最近、100万冊の書籍が販売されたことを祝いました。Works in Progress、私たちの世界を改善するための過小評価された思想についての雑誌も、最近印刷版を開始しました。

ブラックホールの事象の地平線

この手紙はAIの進展に大きな篇幅を割いており、時にはそのペースについていけないと感じることがあります。最近発表された製品と昨年の最先端のものとの間には、明らかなギャップがあります。

私たちは、ブラックホールに落ちる現象を思い出します。もしあなたが不幸にもこれを体験した場合、事象の地平線を越える瞬間には特に何も感じないでしょう：経路は局所的に滑らかですが、未来の可能性空間はその境界を越えた後に不可逆的に変わっています。

私たちがこの手紙を書いている時、私たちは異なる、そしてより良い特異点の前夜に立っているかもしれません。

2026年には、多くのことが昨年と似ていると感じるかもしれませんが、未来の10年は、ちょうど過ぎ去った10年とはまったく異なることが明らかです。

私たちは、活力に満ちた起業精神と賢明な文化が、より成功した未来社会の構築を助けることができると信じ続けています。Stripeが小さな役割を果たすことを願っています。

もしあなた自身が経済成長を促進しているなら------起業家、ビジネスリーダー、または金融インフラの構築者として------4月にStripe Sessionsでお会いできることを願っています。いつも通り、話し合うべきことがたくさんあります。

その「ソーティングマシン」は止まることはなく、ますます速く回転し続けます。あなたが選別された勝者になるのか、それとも振り落とされる冗長データになるのかは、今あなたがどのように対処するかにかかっています。

それでは、次回お会いしましょう。