予測市場ワールドカップ「大決戦」：150以上のプロジェクトが準備中、総投資額は約600億ドル

著者：momo，ChainCatcher

予測市場はCryptoの最近最も「資金を集める」トラックの一つであり、特に熊市の中で逆風に逆らって温まる珍しい存在です。

3月27日、Polymarketは再びニューヨーク証券取引所の親会社ICEから6億ドルの投資を受け、累計資金調達額は28.79億ドルに達しました。対抗馬のKalshiも負けず劣らず、累計資金調達額は25.15億ドル、評価額は220億ドルに達しています。

トッププレイヤーは資金調達規模と取引活性度で明らかにリードしていますが、新しい参入者は絶えず現れています。BinanceやCoinbaseを含む主要取引所も、ウォレット統合や買収などの方法で加速的に展開を進めています。例えば、Binanceウォレットは予測市場機能を発表し、Predict.funをプロバイダーとして接続しました。Paradigmも専門のトレーダーやマーケットメーカー向けに予測市場取引端末を開発しています。

ワールドカップが近づくにつれ（約2ヶ月後に開幕）、予測市場は新たな流量のピークを迎える可能性が高いです。

この記事では、資金調達と投資の視点から、予測市場の最新の状況を整理し、いくつかの初期の代表プロジェクトとその差別化された道筋を振り返ります。

資金調達は約60億ドルだが、3割のプロジェクトは運営停止

RootDataの不完全な統計によると、収録された230以上の予測市場プロジェクトの中で、50以上のプロジェクトが公開資金調達を受け、総資金調達額は56.87億ドルに達しています。

しかし注目すべきは、この230以上のプロジェクトの中で、運営中のプロジェクトは150以上に過ぎず、70以上が運営を停止していることです。淘汰率は約3分の1に達し、トラックは資金を集める能力が強力ですが、プロジェクトの生存は容易ではないことを反映しています。

さらに、このトラックの資本分布は極度に集中しています。PolymarketとKalshiの2社で合計53.94億ドル、トラックの総資金調達額の約94.85%を占めています。これは、残りの50以上のプロジェクトが約5%の資金調達額を分け合うことを意味し、資本は「二大巨頭」に高度に集中しています。その中で：

• 資金調達額が1000万ドル以上（PolymarketとKalshiを除く）のプロジェクトは7つあり、それぞれ：Novig（7500万ドル）、Opinion（2500万ドル）、Space（公募2000万ドル、コミュニティからの疑問がありソフトRug）、Limitless（1700万ドル）、The Clearing Company（1500万ドル、すでに買収済み）；Noise（1410万ドル）、Polynado（1000万ドル）。

• 資金調達額が500万ドルから1000万ドルのプロジェクトは3つあり、それぞれ：AetheriumX（800万ドル）、42（720万ドル）、Augur（500万ドル）。

ほとんどの開示された金額のプロジェクトは、資金調達規模が500万ドル以下であり、資金調達段階は種子ラウンドとPre-種子ラウンドに高度に集中しています。

資金調達のリズムを見ると、予測市場の資本への関心は2024年下半期から明らかに高まり、2025年にはさらに活発期に入ることが予想されます。2026年に入ると、最初の4ヶ月だけで16件の資金調達イベントが発生し、ほぼ「毎週1件」の頻度を維持しています。全体的に見ると、一方ではトッププロジェクトが引き続き大規模な資金を獲得し、他方では初期プロジェクトも試験的な資金注入を密集して受け始めており、トラックは「トップ強化 + ロングテール拡散」の二重の特徴を示しています。

同時に、トッププレイヤーは買収を通じて予測市場の展開を加速しています。Polymarketは予測市場API会社Domeを買収し、CoinbaseはKalshiとPolymarketの元成長責任者が設立したThe Clearing Companyを買収し、Geminiは非常に初期の選手Guesserを買収しました。

二大寡占の中で、初期プロジェクトはどのように突破するか？

PolymarketとKalshiの二大巨頭を除いて、他の初期プロジェクトは資金と規模で正面から対抗するのが難しいため、細分化されたシーン、取引メカニズム、製品の位置付けで突破口を探しています。

明らかな方向性は垂直化です。例えば、Novigはスポーツ予測のみを行い、政治やエンターテインメントには手を出さず、単一のカテゴリを徹底的に攻めます。

もう一つの方向性は取引メカニズムの革新です。NoiseとOmenXは、デリバティブのレバレッジメカニズムを直接予測市場に導入することを選択しました。42は各予測結果をmemeコインのような小さなトークンにパッケージ化し、ボンディングカーブ上でいつでも売買できるようにしています。この「予測即取引」の考え方は、従来の二元賭けとは異なります。

さらに、一部のプロジェクトはプラットフォームを作らず、ツールを作ることを選択しています。Polynadoは予測市場の「ブルームバーグ端末」として位置付け、AIを用いてトレンドを積極的に発見し、市場を生成します。KairosとTradeFoxは、クロスプラットフォームの集約取引端末で、ユーザーが複数の予測市場のポジションを一元管理できるようにします。彼らはPolymarketのユーザーを直接奪うのではなく、トラック全体の基盤インフラストラクチャになることを試みています。

また、コンプライアンスと資金効率も差別化の試みです。Novigはスウィープステークスモデル（無料コイン+現金コイン）を使用してギャンブルの定義を回避し、predict.funはユーザーの予測資金が参加中に同時に追加の利益を生むようにしています。

さらに、一部のプロジェクトは流量の入口と配布の面で工夫を凝らしています。Meleeはユーザーのソーシャルシェアを促進し、Myriadはブラウザプラグインを通じて、予測機能をTwitterやYouTubeなどのメディアページに直接埋め込み、ユーザーがコンテンツを閲覧する際に賭けられるようにしています。彼らはユーザーに「予測市場に入る」ことを促すのではなく、予測をユーザーの目の前に届けることを試みています。

AIの介入も予測市場の創出のハードルを下げています。worm.wtfはユーザーがプロンプトを入力することをサポートし、AIがワンクリックで予測市場を生成します。Polynadoも同様にAIを用いて新興トレンドを自動的に発見し、市場を事前に構築します。これにより、予測市場の供給側は「人工選題」から「アルゴリズム駆動」へと移行しています。

総じて、トッププレイヤーは資金と規模を競い、中小プロジェクトは垂直シーン、取引メカニズム、ツールの位置付け、AI生成、流量配布で各自の特技を発揮しています。以下は初期プロジェクトの簡単な振り返りです：

1、Novig

NovigはPolymarketとKalshiを除いて、最も資金調達を行った予測市場プロジェクトです。このプロジェクトは2021年に設立され、今年の2月にPantera Capitalから7500万ドルの資金調達を受け、投資後の評価額は5億ドルです。

Novigの特徴はスポーツトラックにのみ焦点を当てていることです。現在、スウィープステークス（抽選）運営モデルを使用して「ギャンブル」と定義されることを回避していますが、これはどういう意味でしょうか？

彼らは2種類の仮想通貨を使用しています：

• 無料コイン（Novig Coins）：ユーザーが無料で取得し、プラットフォーム上のさまざまな「ゲーム」や「クイズ」に参加するために使用されます。ユーザーは現金を使って参加機会を購入していないため、法律上、これは「ギャンブル」とは見なされません。

• 現金コイン（Novig Cash）：ユーザーが現金で購入する必要があるか、活動に参加することで得られます。このコインを使用して得た報酬は、実際の現金に交換できます。これはゲーム内の仮想通貨の設定に似ており、ユーザーは「ゲーム機会」やより良い体験を得るために通常「仮想通貨パッケージ」を購入します。これは実際には現金でギャンブルをしていることになりますが、法律文書上ではユーザーは「仮想商品を購入している」とされ、「賭け」をしているわけではありません。

Novigは正式にCFTC（商品先物取引委員会）にDesignated Contract Market（DCM）ライセンスを申請し、全米50州で合法的に運営し、規制された予測市場取引所になることを目指しています。月間取引量は約3億ドルです。

チームの面では、Jacob Fortinskyの2人の共同創業者はハーバード大学を卒業しており、投資銀行での勤務経験があります。

2、Opinion（OPN）

Opinion（旧名O.LAB）はBNB Chainエコシステムの予測市場で、YZi Labsが2ラウンド連続で投資しました。Opinionの3ラウンドの資金調達額は2500万ドルを超え、Hack VC、Amber Group、Animoca Ventures、Jumpなどの機関も投資に参加しました。3月初めにはトークンを発行しました。

Opinionの特徴はAIの概念を組み合わせており、プラットフォームがAIオラクル（人工知能予言機）を使用して市場を作成し、予測を生成することを述べています。

しかし、TGE期間中、Opinionの資金調達、取引量データ、エアドロップは市場から疑問を持たれました。

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3、Limitless（LMTS）

LimitlessはBaseエコシステムのソーシャルプロトコルです。累計資金調達額は1700万ドルで、Coinbase Ventures、1 confirmationなどの機関が参加しました。Limitlessは2025年10月にTGEを行いましたが、エアドロップなどの問題でコミュニティから疑問を持たれました。

Limitlessの予測内容の特徴は、暗号資産や株式などの短期価格予測取引をサポートしていることです。

チームの創業者兼CEO/CTOはGitcoinに勤務しており、Optimism市民バッジの保有者です。COOのRoman Mogylnyiはウイルス性AI顔交換アプリRefaceの共同創業者でした。

4、Polynado

PolynadoはAIネイティブ予測基盤インフラに位置付けられ、2025年12月にはLD Capital、Waterdrip Capitalなどから1000万ドルの投資を受けました。

これは独立した予測市場プラットフォームではなく、Polymarketを代表とするオンチェーン予測市場のために「ブルームバーグ端末レベル」の情報データ層を構築することを目指し、AIを用いて新興トレンドを積極的に発見し、市場を自動生成し、注目を集める前にこれらの市場を構築し取引します。

5、predict.fun

Binanceウォレットは最近予測市場を発表しましたが、predict.funはその主要なプロバイダーです。predict.funは2025年12月にYZi Labsからの投資を受けたと発表しました。

predict.funのモデルの特徴は、ユーザーが予測に参加する資金が無駄にならず、予測期間中に同時に追加の利益を生むことができる点です。3月初めには別の予測市場Probableを買収しました。

predict.funの創業者dingalingは、Binanceの研究責任者を務め、PancakeSwapの共同創業者であり、著名なNFTの巨人でもあり、トークン発行プラットフォームboop.funを設立しました。しかし、dingalingは以前からコミュニティから風口型の起業を追っていると疑問視され、BinanceやCZとの間にトラブルがあったという噂もあります。

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6、Melee

MeleeはSolana上の予測市場で、「Viral Markets」（ウイルス市場）に位置付けられています。350万ドルのプレ種子ラウンド資金調達を完了し、Variantがリードし、DBAやCoinSharesの最高戦略責任者Meltem Demirors、Solana Labsの共同創業者Anatoly Yakovenko、Web3投資家Santiago Roel Santosなど多くのエンジェル投資家が参加しました。

Meleeの特徴は、ソーシャルとウイルス的な拡散を強調していることです。ユーザーは許可なしに事実や意見市場（ポップカルチャー、スポーツなど）を作成でき、プラットフォームはソーシャル統合（X/Discordのワンクリックシェアなど）を通じてユーザーの参加を強化します。

さらに、Meleeには独自の機能があり、ユーザーは結果に対してYes/Noや複数選択を賭けるのではなく、「市場全体」（すべての結果のシェア）を購入することができます。これは市場全体の成長と熱気に賭けることに相当し、具体的な結果に対する確信がないユーザーに適しています。

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7、The Clearing Company（Coinbaseに買収済み）

The Clearing CompanyはすでにCoinbaseに買収されており、以前に1500万ドルの種子ラウンド資金調達を完了しました。USVがリードし、Coinbase Venturesなどの著名な機関が共同投資しました。

創業者のToni GemayelはKalshiとPolymarketの成長責任者であり、分散型のオープン性とコンプライアンスの信頼性を融合させ、個人投資家に受け入れられ、規制当局からも支持される新しい世代の予測市場を構築することを目指しています。

8、AetheriumX

AetheriumXは初期の予測市場プロジェクトで、今年の1月に800万ドルの戦略的資金調達を完了しました。CGV、GAINS Associates、DuckDAO、Genesis Capitalなどが投資に参加しました。

公式資料によると、ユーザーの資金が異なるDeFiプロトコル、RWAまたはGameFi活動に動的にルーティングされ、資金効率を向上させることが特徴です。

9、Myriad

MyriadはDecryptとRug Radioの親会社DASTANによって孵化され、最近MoonPay、Thomas Leeなどが参加した種子ラウンド資金調達を完了しました。

特徴は、ブラウザ拡張プログラムを通じて予測市場をTwitter、YouTube、Decryptなどのニュースやソーシャルメディアページに埋め込み、ユーザーが日常的にコンテンツを閲覧する際に安定した通貨で直接予測に参加できるようにすることです。

MyriadはTrust Walletに統合されています。

10、Noise

NoiseはBaseエコシステムの予測市場です。累計資金調達額は1400万ドルを超え、Paradigmが種子ラウンドのリード投資者で、GSR、Figment Capital、Kaitoなどの機関やプロジェクトも投資に参加しました。

Noiseの特徴は、Polymarketのようなイベント結果に対する二元賭けとは異なり、ユーザーが特定のトピック、トレンド、またはブランドに対してロングとショートのレバレッジ取引を行うことを許可している点です。核心は「インターネットの注意」を連続取引可能な金融資産に変えることです。

Noiseは昨年5月にテストネットを開放し、最近待機リストの申請を受け付けました。

11、42

42はAlkimiyaの前身で、現在は42という名前に変更されました。2021年と2023年に、チームはCastle Island Ventures、1kx、Coinbase Ventures、Dragonfly、Circle Venturesなどの機関から投資を受けました。

42の特徴は、「予測イベント」と「meme発射プラットフォーム」のメカニズムを組み合わせており、各イベントの可能な結果がmemeコインのような小さなトークンとして作成されます。

ユーザーはmemeコインを取引するように、ボンディングカーブ上でいつでも売買できます。イベントが実際に終了したとき（例えば選挙結果が出る、試合が終了するなど）、プラットフォームは実際の結果に基づいて最終的な決済を行います。

12、Kairos

Kairosは独立した予測市場プラットフォームではなく、Web3予測市場取引端末であり、統一された実行と情報層を持ち、複数の予測市場のデータと取引機能を集約しています。Kairosは今年の2月にa16zから250万ドルの資金調達を受けました。

13、OmenX

OmenXはレバレッジ取引をサポートする分散型予測市場プラットフォームで、ユーザーはロングとショートのポジションを売買することで、暗号、スポーツ、金融などの現実世界のイベントの結果を取引できます。

3月30日、OmenXはParamita、M77 Venturesから数百万ドルの資金調達を受けたと発表しました。

14、TradeFox

TradeFox（旧factCheck）はAllianceDAOによって孵化され、最初はニュースの真偽を確認するPolymarketのようなものを作ることに焦点を当てていましたが、その後、予測市場の集約器に転換し、分散した予測市場をシームレスな取引端末に統合することに特化しています。ユーザーは現実世界のイベント（政治選挙、スポーツイベント、暗号価格の変動）に対してレバレッジ取引を行うことができ、取引ページはHyperliquidに非常に似ています。TradeFoxはメインネットに上线しました。

15、worm.wtf

worm.wtfはSolanaエコシステムの予測市場です。AIGCをサポートしており、ユーザーは簡単にプロンプトを入力することで、プラットフォームが即座に予測市場を生成するのを助けます。

結論

予測市場の成長はまだ止まっていません。2026年第1四半期、トラックの取引量は750億ドルに達し、前四半期比で70%増加しました。ワールドカップ期間中には予測市場がさらに広がると予想されています。

さらに注目すべきは、伝統的な金融の採用が加速していることです。モルガン・スタンレーのCEOは予測市場サービスの提供を検討していると表明し、ウォール街のClear Street、Marexなどのブローカーも積極的に接続しています。これらの信号は、予測市場の将来の流量、コンプライアンス、商業化に対して大きな想像の余地を開いています。

市場の状況に関しては、資本が高度に集中している状況は短期的には変わりにくいと予想されます。資金調達や取引量は現在、PolymarketとKalshiの2つのプラットフォームにしっかりと集中しています。彼らのコンプライアンスに関する展開も加速しています。

230以上のプロジェクトの中で約1/3が運営を停止している現状を見ると、予測市場をうまく運営する難しさは想像以上に高いことがわかります。DragonflyのパートナーHaseeb Qureshiは、90%の予測市場製品が年末までに誰にも見向きされなくなると予測しています。これは脅しではなく、流動性、コンプライアンスの配布、持続的な補助金によって築かれた防壁を持つリーダーに対して、後発者が単に模倣するだけでは突破するのが難しいことを示しています。

しかし、中長期的には新しいプレイヤーにもチャンスがないわけではありません。Delphi Digitalは、真の突破口はPolymarketと正面から競争することではなく、技術スタックを分割し、異なるユーザータイプにサービスを提供することにあると指摘しています。例えば、集約端末や高度な分析ツールは専門のトレーダーのニーズを満たし、ソーシャルインターフェースはより広範な大衆エンターテインメント市場を狙っています。さらに、AIエージェントの参加は二元市場のアービトラージ空間を迅速に埋め、資金を新しいメカニズムに移行させるでしょう。予測市場は単なる投機ツールではなく、オプション、保険、ガバナンスの基盤インフラに進化しています。

一般ユーザーにとっては、新しいプロジェクトが次々と登場する中で、「逆に搾取される」リスクに特に注意が必要です。Opinionは最近の一例です：資金調達は目を引くもので、AIのストーリーや大規模機関の支持がありましたが、TGE後にはデータの疑問、エアドロップの縮小、コミュニティの反発に直面しました。このようなシナリオは今後も繰り返されると予想されます。

トラックはまだ定型化されていませんが、「Polymarket、Kalshiを覆す」と叫ぶ新しい選手たちには、もう少し時間を与えてみるのも良いかもしれません。